﻿{"id":22983,"date":"2017-10-18T10:48:55","date_gmt":"2017-10-18T08:48:55","guid":{"rendered":"https:\/\/diyandgarden.com\/?p=22983"},"modified":"2023-12-19T11:25:10","modified_gmt":"2023-12-19T10:25:10","slug":"la-creazione-del-valore-nella-distribuzione-edile","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/ten.giudansky.net\/new\/tendenze\/la-creazione-del-valore-nella-distribuzione-edile\/","title":{"rendered":"La creazione del valore nella distribuzione edile"},"content":{"rendered":"\n<p>Presentata <strong>dal Gruppo Made<\/strong>, nella due giorni del <a href=\"https:\/\/www.bricoliamo.com\/rotocalco\/eventi-e-fiere\/lupi-si-mangia-made-expo\/\" target=\"_blank\" rel=\"noopener\" title=\"\">Made<\/a> Day,<strong> l\u2019\u201dAnteprima Bilanci 2016\u201d<\/strong>, la seconda edizione di un\u2019analisi ampia e particolareggiata dei bilanci di un significativo panel di rivendite edili.<\/p>\n\n\n\n<p>Gi\u00e0 dalla prima edizione, l\u2019obiettivo di Gruppo Made \u00e8 stato quello <strong>d\u2019individuare quelle aziende che sono riuscite a creare valore<\/strong>, ricercando gli elementi di successo comuni che possano in qualche modo essere da benchmark per i soggetti della fi\u00adliera.<\/p>\n\n\n\n<p>Introdotta da <a href=\"https:\/\/diyandgarden.com\/distribuzione\/la-rivendita-edile-e-linarrestabile-crescita-del-privato\/\" rel=\"noopener noreferrer\">Claudio Troni, direttore marketing del Gruppo Made<\/a>, la ricerca ha esaminato le dinamiche economico-finanziarie di circa 1.400 imprese della <a title=\"Dalla ferramenta alla grande catena del DIY e giardinaggio\" class=\"aalmanual\" target=\"_blank\"   href=\"https:\/\/diyandgarden.com\/distribuzione\/\">distribuzione<\/a> edile nel periodo 2016\/2017. Protagonista il concetto di valore, fornendone la misura con l&#8217;utilizzo dell&#8217;EVA ( Economic Value Added), ma anche le dinamiche temporali e le azioni delle imprese tese a generare un valore positivo.<\/p>\n\n\n\n<p>L&#8217;analisi dei bilanci 2016 <strong>presenta ancora un andamento negativo<\/strong>, <strong>tuttavia il peggio sembra essere passato<\/strong> e s&#8217;intravedono i primi segnali di ripresa. In termini di volumi di vendita il <strong>2016 ha chiuso con un +1,2%<\/strong> rispetto al 2015 che, a sua volta aveva chiuso con uno 0,9%.<\/p>\n\n\n\n<p>&#8221; E\u2019 una ricerca per testare e valutare la creazione del valore <a href=\"https:\/\/diyandgarden.com\/tendenze\/speciale-edilizia-mercato-e-distribuzione\/\">nell\u2019ambito della rivendita edile<\/a> &#8211; ha commentato Claudio Troni, aprendo i lavori -. E, ancora, <strong>per&nbsp;mettere a fuoco un mercato che crediamo di conoscere<\/strong>, ma non conosciamo, n\u00e9 nei contorni n\u00e9 nelle dimensioni. Ogni operatore ha una propria mappa perch\u00e9 <strong>non sappiamo esattamente quanti siamo e che valore produciamo<\/strong>. Questa analisi, essendo qualitativa e non dimensionale, non risolve il problema, ma ci aiuta a capire la realt\u00e0, <a title=\"Idee, trend e moda nel DIY, fai-da-te e giardinaggio\" class=\"aalmanual\" target=\"_blank\"   href=\"https:\/\/diyandgarden.com\/tendenze\/\">tendenze<\/a>, i cluster e le eccellenze&#8221;.<\/p>\n\n\n\n<p>L&#8217;interessante analisi \u00e8 stata realizzata da&nbsp;<strong>Fabio Ciaponi, Docente di Analisi di Bilancio dell\u2019Universit\u00e0 degli Studi dell\u2019Aquila<\/strong>, e parte dal 2007, anno pre-crisi,&nbsp;e ripercorre il&nbsp;periodo di recessione (un decennio!!) che sembra essere finalmente terminato.<\/p>\n\n\n\n<p><strong>Rispetto al&nbsp;2007&nbsp;lo scenario \u00e8 completamente cambiato<\/strong> e le aziende sono&nbsp;molto diverse. Hanno&nbsp;modificato&nbsp;completamente le dinamiche e, in modo pi\u00f9 o meno cosciente, si sono riorganizzate per sopravvivere in un mondo completamente diverso.<\/p>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\">La crisi e la riorganizzazione<\/h2>\n\n\n\n<p>Sono circa 13.390 i bilanci analizzati nel corso di 10 anni e oltre 4 milioni le variabili. Distribuito in maniera piuttosto omogenea sul territorio, il campione analizzato \u00e8 stato diviso in 4 fasce di fatturato:<\/p>\n\n\n\n<ul class=\"wp-block-list\">\n<li>sotto 1 milione di euro<\/li>\n\n\n\n<li>tra 1 e 2,5 milioni di euro<\/li>\n\n\n\n<li>tra 2,5 e 5 milioni di euro<\/li>\n\n\n\n<li>oltre i 5 milioni di euro<\/li>\n<\/ul>\n\n\n\n<p>Da sottolineare che se nel 2007 il 24% delle rivendite erano sopra i 5 milioni di euro di fatturato e che, 10 anni, solo al 14%. Al contrario, quelle che sono al di sotto di 1 milione di euro di fatturato sono passate <strong>dal 18 al 28% del totale<\/strong>.<\/p>\n\n\n\n<p>La ricerca indaga&nbsp;quali sono <strong>le aree di gestione delle aziende<\/strong>, di cui il punto di partenza sono gli investimenti e <strong>i redditi che quegli investimenti producono<\/strong> e, se questi ultimi, sono, per l&#8217;appunto, adeguati&nbsp;nella creazione del&nbsp;valore.<\/p>\n\n\n\n<p>Due tracolli, <strong>nel 2009 e nel 2012<\/strong>, hanno segnato in modo tremendo la situazione del settore edile. Come hanno reagito le aziende della distribuzione in termini di capacit\u00e0 reddituale a questa perdita di fatturato?<\/p>\n\n\n\n<p>Nel 2007 85 aziende su 100 chiudevano il loro conto economico con un segno + (anche se ci\u00f2 non significa che vada tutto bene). <strong>Nel 2012 abbiamo toccato il minimo con 69 aziende su 100<\/strong>. Qui emerge il primo dato interessante: la ripresa del fatturato l\u2019abbiamo registrata dal 2016, ma gi\u00e0 nel 2012 le aziende hanno cominciato a cambiare pelle e si cominciano ad avvertire i primi segnali di riorganizzazione che hanno consentito di far crescere nuovamente i volumi.<\/p>\n\n\n\n<p>Tuttavia,<strong> anche in tempi di pre crisi, il settore non era in salute<\/strong>. Nel 2007 meno della met\u00e0 delle aziende riusciva a realizzare utili in grado di remunerare gli investimenti fatti. Nel 2007 meno di un\u2019azienda su due riusciva a creare valore e, con l\u2019arrivo della crisi, la percentuale di aziende capaci di creare valore ha toccato il punto pi\u00f9 basso nel 2011 (27%).<\/p>\n\n\n\n<p>A fronte di questi dati potrebbe sorgere spontaneo <strong>un &#8220;retropensiero&#8221; circa quello che nel bilancio&nbsp;&#8220;non c&#8217;\u00e8&#8221;<\/strong>. Tuttavia, l&#8217;analisi dei dati, fa supporre che quest&#8217;ambito non sia cos\u00ec determinante da poter ribaltare lo stato dei fatti. Certamente il settore edile, in Italia, sconta ancora una certa arretratezza, rispetto ad altre realt\u00e0 straniere, come la <a title=\"Notizie sul mercato francese DIY and Garden\" class=\"aalmanual\" target=\"_blank\"   href=\"https:\/\/diyandgarden.com\/tag\/francia\/\">Francia<\/a>, che <strong>con esempi del calibro di Point P<\/strong> dimostra tutta la sua modernit\u00e0 in tema di organizzazione, da tutti i unti di vista.<\/p>\n\n\n\n<p>Tornando ai numeri, dall\u2019analisi non emerge una classificazione dimensionale, anzi, <strong>la dimensione non \u00e8 un fattore che aiuta a spiegare chi va bene e chi va male<\/strong>. Cos\u00ec come non ci sono driver di carattere regionale, anzi regioni come la Sardegna consentono marginalit\u00e0 pi\u00f9 elevate e, da alcuni segnali, si evince che <strong>il sud Italia ha una capacit\u00e0<\/strong> reddituale migliore.<\/p>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\">Le rivendite e la (non) creazione del valore<\/h2>\n\n\n\n<p>Nel 2016, il rendimento di una rivendita, che<strong> si \u00e8 attestato sotto il 5,2%<\/strong>, non soddisfa l\u2019aspettativa. Nel 2016 la resa media \u00e8 stata del 4%, quindi le rivendite non hanno creato, ma distrutto valore.<\/p>\n\n\n\n<p><strong>Innanzitutto la redditivit\u00e0.<\/strong> Nel 2007 era intorno al 4,1%, mentre nel 2016 siamo al 2,9%, una veloce discesa e una progressiva e tendenziale stabilizzazione della redditivit\u00e0. <strong>Da che cosa \u00e8 dipeso questo calo?<\/strong> Perch\u00e9 le aziende non sono riuscite a difendere la propria redditivit\u00e0? Il calo delle vendite pu\u00f2 essere solo una parziale motivazione, combinata da tutta una serie di costi strutturali, fissi, che, evidentemente le imprese non sono riuscite a manovrare sufficientemente.<\/p>\n\n\n\n<p>In questo senso la piccola dimensione non ha aiutato la flessibilit\u00e0 di questo fattore produttivo. La perdita di redditivit\u00e0 di queste aziende \u00e8 stata fondamentalmente dettata <strong>dall\u2019impossibilit\u00e0 di reagire, ad una perdita di fatturato, con una riduzione di costi<\/strong>. Chi poteva ridurre ha ridotto.<\/p>\n\n\n\n<p>Due le voci di costo fisso: <strong>personale e servizi<\/strong>. Da segnalare che quest&#8217;ultima \u00e8 la voce che pi\u00f9 \u00e8 stata ridimensionata.<\/p>\n\n\n\n<p>Pu\u00f2 aver inciso anche <strong>l\u2019abbassamento dei prezzi dei prodotti?<\/strong> In realt\u00e0 la ricerca ha tenuto conto e deflazionato i fatturati al 2007, cos\u00ec come le differenze di prezzo. Tuttavia va sottolineato che in alcuni anni, come il 2009&nbsp; e il 2012, si \u00e8 avuta deflazione negativa.<\/p>\n\n\n\n<p>Un vantaggio che, nella realt\u00e0 dei fatti, <strong>ha consentito alla rivendite un maggiore margine acquisito<\/strong> grazie, probabilmente, ad una <strong>progressiva mutazione dell&#8217;assortimento<\/strong> con l&#8217;aumento della vendita di merceologie decisamente pi\u00f9 performanti dal punto di vista della marginalit\u00e0. Una marginalit\u00e0 che, al contrario, \u00e8 rimasta sostanzialmente invariata per i produttori.<\/p>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\">Ammortamenti e investimenti ancora lontani dal 2007<\/h2>\n\n\n\n<p>Una altro aspetto legato al recupero del reddito \u00e8 determinato dal <strong>cambiamento delle politiche contabili<\/strong>, con processi di ammortamento che sono rallentati in maniera significativa. Nel 2007 si ammortizzava il 17% mentre nel 2016 l\u201911% e, chiaramente, se questo indicatore fosse rimasto stabile saremmo di fronte ad una ripresa un po\u2019 pi\u00f9 sana.<\/p>\n\n\n\n<p><strong>Blocco sostanziale degli investimenti.<\/strong> Nel 2008 il tasso d\u2019investimento era pari al 20% delle immobilizzazioni, dal 2009 siamo scesi sotto al 10%. Dal 2013 ci sono piccoli segnali di ripresa, ma siamo ancora molto lontani dalla partenza. E dove troviamo gli investimenti? Fondamentalmente&nbsp;nel capitale circolante: <strong>crediti, scorte, oltre ai fornitori che<\/strong> <strong>contribuiscono in modo sostanziale con dilazioni di pagamento<\/strong>, lunghe ma in via di miglioramento (da 131 a 120 giorni).<\/p>\n\n\n\n<p>Le <strong>scorte rimangono in media 3 mesi<\/strong>. Per una rivendita non sono un investimento che pu\u00f2 variare in ragione del fatturato, dato che c\u2019\u00e8 uno stock che \u00e8 incomprimibile. Nel 2007 lo stock rimaneva in media 70 giorni, e oggi, che si fattura di meno, lo stesso stock rimane in media 99 giorni e fa parte del capitale fisso delle aziende.<\/p>\n\n\n\n<p>Il rapporto di indebitamento \u00e8 migliorato e <strong>le aziende sono pi\u00f9 patrimonializzate<\/strong>. Perch\u00e8? Perch\u00e9 fatturano meno, anticipano meno, prendono meno soldi dalle banche e l\u2019effetto ottico \u00e8 la patrimonializzazione anche se, in realt\u00e0, il patrimonio rimane lo stesso, anzi, in molti casi \u00e8 diminuito.<\/p>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\">Le eccellenti<\/h2>\n\n\n\n<p>L&#8217;ultima parte della ricerca \u00e8 stata successivamente <strong>dedicata al confronto dei dati generali con le &#8220;eccellenze&#8221;<\/strong>, ovvero, quelle rivendite che, nonostante la crisi, sono riuscite a creare valore.<\/p>\n\n\n\n<p>Intanto prescindono dalle dimensioni e, anche se \u00e8 sceso, anche per loro, <strong>il rendimento&nbsp;degli investimenti<\/strong>, il loro valore \u00e8 rimasto stabile, poich\u00e9&nbsp; \u00e8 diminuito, nella stessa proporzione, il costo del capitale: lo spread \u00e8 rimasto invariato.<\/p>\n\n\n\n<p><strong>Dove sono state pi\u00f9 brave?<\/strong> In generale nell&#8217;organizzazione che si \u00e8 concretizzata, per esempio, nella gestione del costo del personale, sotto 2 punti percentuali della media. Marginano di pi\u00f9? No, hanno pi\u00f9 o meno la stessa marginalit\u00e0, ma si pu\u00f2 tranquillamente affermare che chi va meglio gestisce meglio gli investimenti.<\/p>\n\n\n\n<p><strong>Cosa significa gestire meglio gli investimenti?<\/strong> Impiegare meno capitale (capannone e capitale circolante), incassando prima i crediti, concedendo meno dilazioni e gestendo meglio le scorte. Inoltre,&nbsp;chi va meglio e paga bene, quando si siede con i fornitori riesce ad <strong>ottenere condizioni migliori<\/strong> rispetto ad altri.<\/p>\n\n\n\n<p>E, ancora, chi va bene ha <strong>tassi d\u2019investimento maggiori<\/strong> e questo pu\u00f2 essere un dato importante che denota un certo grado di dinamismo negli investimenti che, fatalmente, producono risultati.<\/p>\n\n\n\n<p><strong>Nella gallery le slide con i numeri della ricerca<\/strong><\/p>\n\n\n\n<figure class=\"wp-block-gallery has-nested-images columns-3 is-cropped wp-block-gallery-1 is-layout-flex wp-block-gallery-is-layout-flex\">\n<figure class=\"wp-block-image size-large\"><a href=\"https:\/\/diyandgarden.com\/wp-content\/uploads\/2017\/10\/IMG_5205.jpg\"><img data-dominant-color=\"988b79\" data-has-transparency=\"false\" style=\"--dominant-color: #988b79;\" decoding=\"async\" width=\"135\" height=\"180\" data-attachment-id=\"23103\" 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class=\"wp-element-caption\">Gruppo Made &#8211; La creazione di valore nella distribuzione edile (anteprima bilanci 2016)<\/figcaption><\/figure>\n\n\n\n<figure class=\"wp-block-image size-large\"><a href=\"https:\/\/diyandgarden.com\/wp-content\/uploads\/2017\/10\/tav-2.jpg\"><img data-dominant-color=\"e9ecee\" data-has-transparency=\"false\" style=\"--dominant-color: #e9ecee;\" decoding=\"async\" width=\"240\" height=\"180\" data-attachment-id=\"23080\" data-permalink=\"https:\/\/ten.giudansky.net\/new\/tendenze\/la-creazione-del-valore-nella-distribuzione-edile\/attachment\/tav-2\/\" data-orig-file=\"https:\/\/ten.giudansky.net\/new\/wp-content\/uploads\/2017\/10\/tav-2.webp\" data-orig-size=\"900,675\" data-comments-opened=\"1\" 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